Forex Swap Window By Rbi

Como em 2008, o último esforço do RBI terá um impacto temporário e limitado sobre a taxa de câmbio. Eventualmente os fatores fundamentais dos déficits fiscais e de conta corrente determinarão seu curso, notas A Seshan I n um comunicado de imprensa crisp em 28 de agosto de 2013, o banco central anunciou a introdução de uma janela de troca de forex para empresas de marketing de petróleo no setor público. O banco de reserva de India decidiu abrir uma janela da troca do forex para encontrar-se com as exigências diárias inteiras do dólar de três companhias públicas do mercado do óleo do setor (Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd e Bharat Petroluem Corporation Ltd). Sob a facilidade do swap, o banco de reserva executará sellbuy USD-INR trocas do forex para o tenor fixo com o OMCs através de um bank. rdquo designado Há uns tipos diferentes de swaps disponíveis no mercado. Tem-se a impressão de que a proposta é do tipo plain vanilla. É a troca do montante principal e dos pagamentos de juros de um empréstimo em uma moeda por um montante principal e pagamentos de juros sobre um empréstimo comparável em outra moeda. A taxa de câmbio, a taxa de juros ea duração do swap não são conhecidas. Geralmente a taxa de câmbio no início e no final da transação é a mesma. Idealmente, o RBI não deve ir pela taxa de câmbio do mercado, uma vez que seria apenas validá-lo. Deve estar a um nível que considere razoável. A objeção será que dará uma idéia da visão de Bankrsquos sobre a taxa de câmbio normal para além da qual irá intervir, algo que negou desde o início. É bom se derrubar a taxa dos níveis estratosféricos atuais. Afinal, esse é o objetivo do arranjo de troca. A taxa de juros poderia ser facilmente relacionada à London Interbank Offered Rate. O problema surgirá quando é hora de os OMCs devolverem os dólares. Se os OMCs tiverem receitas de exportação até esse ponto, isso não será um problema. Do total de exportações de 300 bilhões em 2012-13, o petróleo representou cerca de 20 por cento. Mas isso era principalmente do setor privado, as refinarias da Reliance representando a maior parte (44 bilhões). O fato de que os OMCs estão no mercado com uma exigência diária média de cerca de 300-500 milhões é indicativo da falta de entradas de forex a partir de exportações. A questão é se o RBI será forçado a rolar o swap para outro período, se a taxa de câmbio continua a ser desfavorável e os OMCs incorrer perdas cambiais comprando forex no mercado, além do que eles já estão incorrendo em seu preço inferior Vendas de produtos petrolíferos. Hedging irá adicionar aos seus custos. Além disso, enquanto os dólares não são devolvidos ao RBI eles não podem ser mostrados como parte das reservas. Isso afetará os indicadores de vulnerabilidade externa, como a cobertura de importação e influenciará negativamente a classificação do país. Em 30 de maio de 2008, o RBI anunciou uma operação de mercado especial para o bom funcionamento dos mercados financeiros e para a estabilidade financeira global. Foi necessário depois de analisar as implicações sistêmicas da liquidez e outras questões relacionadas que os OMCs enfrentaram decorrentes da escalada sem precedentes nos preços internacionais do petróleo bruto. As operações começaram a partir de 5 de junho de 2008. De acordo com o Relatório Anual da RBIrsquos, sob SMO, realizou operação de mercado aberto (direta ou repo a seu critério) no mercado secundário através de bancos designados em títulos de petróleo mantidos por OMCs do setor público em seus próprios Contas sujeitas a um limite global de Rs 1.500 crore ou Rs 15 bilhões (revisto para cima a partir de Rs 1.000 crore ou Rs 10 bilhões em 11 de junho de 2008) em qualquer dia único, e forneceu o OMCs equivalente cambial através de bancos designados no mercado de câmbio taxa. A liquidação do câmbio e os títulos de títulos públicos das operações foram sincronizados para que não houvesse impacto de liquidez. O montante total de títulos petrolíferos comprados pelo RBI sob SMO totalizou Rs 19.325 crore (cerca de 4,5 bilhões). O SMO foi terminado a partir de 8 de agosto de 2008. No caso atual, o RBI adotou um procedimento diferente talvez por três razões. Em primeiro lugar, as citadas trocas de capital por troca de petróleo foram criticadas com o fundamento de que violavam a Lei de Responsabilidade Fiscal e Gestão Orçamentária em espírito. O intermediário de um banco comercial era apenas uma folha de figo para cobri-lo, uma vez que não pode haver um mercado secundário sem um primário. Os títulos petrolíferos eram obrigações directas e não empréstimos levantados no mercado primário. Mas o FRBMA foi morto como um dodo desde que havia outras violações da lei em princípio. Em segundo lugar, os OMCs não têm as obrigações petrolíferas na medida em que as tinham em 2008. Finalmente, a principal razão para o swap é que, enquanto o RBI tinha confortáveis ​​reservas cambiais de 310 bilhões - dos quais 299 bilhões constituíam moeda estrangeira Ativos - como em 30 de junho de 2008, para realizar vendas em dólar não está em uma situação semelhante agora (com ativos em moeda estrangeira de 250 bilhões em reservas totais de 278 bilhões). O swap está apenas trocando problemas atuais para futuros Como em 2008 o último esforço do RBI terá um impacto temporário e limitado sobre a taxa de câmbio. Eventualmente, os fatores fundamentais dos déficits fiscais e da conta corrente determinarão seu curso. A Seshan é um consultor econômico e um ex-oficial-no-cargo no departamento de análise econômica e política no Banco de Reserva da Índia RBI para vender dólares para as empresas petrolíferas para aumentar a rupia O Reserve Bank of India (RBI) irá fornecer dólares diretamente Para empresas estatais de petróleo em sua última tentativa de reforçar uma moeda que caiu para um recorde mínimo, refletindo os duros desafios econômicos enfrentados pelo país em um ambiente global incerto. O banco de ápice anunciou na quarta-feira uma janela especial com efeito imediato para vender dólares através de um banco designado à Indian Oil Corp Ltd, à Hindustan Petroleum Corp e à Bharat Petroleum Corp até novo aviso. O RBI abriu a última janela durante a crise financeira global de 2008, apesar de ter sido amplamente esperado para re-implementar as medidas após o mês passado, dizendo às companhias de petróleo para comprar dólares a partir de um único banco. Os passos são os mais recentes em uma série de medidas extraordinárias tomadas pelo RBI para combater uma queda da moeda de mais de 20 por cento este ano, de longe o maior declínio entre as moedas asiáticas rastreadas pela Reuters. As empresas estatais são a maior fonte de demanda de dólares nos mercados - vale de 400 a 500 milhões diários - e direcioná-los para uma janela especial destina-se a reduzir a pressão sobre a rupia, que caiu tanto como 3,7 por cento para um todo - Feira de 68.85 na quarta-feira, registrando sua maior queda de um dia em 18 anos. Rúpias negociadas em mercados fora da Índia recuperados após as medidas, com contratos a termo de um mês negociados em 68,30 a partir de níveis de cerca de 70 antes do anúncio. "De imediato, deve ajudar o mercado spot e melhorar o sentimento", disse A Prasanna, economista da ICICI Securities Primary Dealership, em Mumbai. Mas então nós temos que ver como os mercados globais se movem porque alguns de queda nos últimos dias é também por causa dos desenvolvimentos globais. A rupia caiu na quarta-feira na preocupação que os investors extrangeiros continuarão a vender fora de um país no meio do doméstico Desgraças e um ambiente global marcado por temores de um possível ataque militar liderado pelos EUA contra a Síria eo fim iminente do período da Reserva Federal de dinheiro barato. Funcionários familiarizados com RBI pensamento disse à Reuters que as vendas de dólares para empresas estatais de petróleo seria compensado por posições em mercados a termo. Isso significa que, embora o RBI precisaria de mergulhar em suas reservas de moeda, teve a perspectiva de reabastecer os dólares perdidos em uma data futura, resgatando os contratos a termo de companhias de petróleo quando a rupia se estabiliza. As posições de compensação fariam essencialmente com que esses empréstimos em dólares, destinados a reduzir as preocupações com reservas que em 279 bilhões, cobrem apenas cerca de sete meses de importações. A ação cimenta ainda mais o papel que o banco central está tomando para combater a queda da rupia, já que o governo ainda deve desvendar passos que podem convencer os mercados de que ele pode estabilizar a rupia e atrair investimentos estrangeiros. A Índia precisa muito desse capital enquanto luta com um déficit em conta corrente recorde, crescendo as pressões fiscais e uma economia crescendo no ritmo mais lento em uma década. A incapacidade de lidar com os desafios econômicos da Índia está se tornando uma fonte crescente de tensão em um momento em que o aumento dos rendimentos das obrigações domésticas ameaça aumentar os custos de empréstimos em toda a já desacelerada economia, enquanto os preços globais de petróleo e ouro - as duas maiores importações do país - semana. Investidores estrangeiros venderam quase 1 bilhão de ações indianas nas oito sessões até a terça-feira - uma preocupante perspectiva de que as ações fossem a principal fonte de entrada de capital da Índia, com compras líquidas até agora neste ano ainda totalizando quase 12 bilhões. O principal índice da Bolsa Nacional de Valores da Índia caiu 3,2 por cento na quarta-feira, embora a suspeita de compra pela seguradora estatal Life Insurance Corporation - muitas vezes o comprador de último recurso - levou o índice a recuperar pelo fechamento. Nos mercados de títulos, os investidores estrangeiros venderam mais pesadamente, com saídas chegando a quase 4,6 bilhões até agora neste ano. Se não forem tomadas medidas para implementar as reformas necessárias para enfrentar as questões estruturais, o governo ficará com as chamadas opções de 3D: default da dívida, desvalorização, deflação, disse Angelo Corbetta, chefe de capital da Ásia para a Pioneer Investments em Londres . Na Índia, a desvalorização está acontecendo agora e a deflação pode estar prestes a começar. A BNP Paribas, na quarta-feira, reduziu sua previsão de crescimento econômico para a Índia para o ano fiscal de março de 2014, para 3,7% em relação aos 5,2% anteriores - o crescimento mais fraco desde 1991-92, quando A Índia enfraqueceu sob uma crise de balanço de pagamentos que exigia um empréstimo do Fundo Monetário Internacional. O parlamento da Índia permanece tóxicamente disfuncional, com pouca ou nenhuma empresa conduzida, disse BNP. E, com as eleições gerais do próximo ano se aproximando cada vez mais, a vontade do governo de instigar um aperto fiscal politicamente impopular é quase nula. O governo tentou, mas falhou em fornecer uma resposta coerente, disseram analistas. Sua aprovação de projetos de infra-estrutura na terça-feira foi superada por preocupações sobre o déficit fiscal após a câmara baixa do parlamento aprovou esta semana Rs 1,35 lakh crore plano para fornecer grãos baratos para os pobres. A Índia deve publicar os dados do produto interno bruto de abril a junho na sexta-feira, com analistas estimando que a economia cresceu a uma taxa anual de 4,7%, praticamente em linha com o trimestre anterior. Ele também lançará os números do déficit fiscal federal de julho. MUMBAI: O Reserve Bank of India abriu na quarta-feira uma janela de troca de forex para empresas de marketing de petróleo do setor público na quarta-feira para acalmar os mercados cambiais voláteis. O banco central emprestará dólares às empresas de marketing de petróleo por rupias equivalentes que as empresas de marketing retornariam ao longo de um período de tempo. Sob a facilidade do swap, o banco de reserva empreenderá swaps do forex do sellbuy USD-INR para um tenor fixo com as companhias do marketing do óleo através de um banco designado. A facilidade de swap é operacionalizada com efeito imediato e permanecerá em vigor até novo aviso, disse o banco central em uma notificação. Isso é feito com o objetivo de reduzir a volatilidade no mercado de rupias, que tem perdido terreno em relação ao dólar. Com seu slide 4 na quarta-feira a uma vida baixa de 68,82 para o dólar dos EUA, a rupia perdeu um quinto do seu valor este ano. Não há contrapartes de quem as empresas de marketing de petróleo podem comprar dólares. Não há vendedores no mercado. Os vendedores do dólar estão disponíveis em um preço muito elevado. Uma empresa de marketing de petróleo, entrando no mercado para comprar dólares, afetará a rupia ainda mais, disse Ashutosh Khajuria, presidente - tesouraria do Federal Bank. Com esta facilidade, o banco da reserva está tentando reduzir a volatilidade no mercado da rupia. Empresas de marketing de petróleo podem agora trocar rupias por dólares e depois de um período de tempo definido retornar os dólares de volta ao RBI, disse ele. Isso dará tempo para as empresas de marketing de petróleo para retornar dólares e também não afetam as reservas do país. Mesmo que a empresa de comercialização de petróleo não é capaz de devolver os dólares no referido prazo, o banco central tem a opção de rolar sobre o swap, disse Khajuria. Mantenha-se no topo das notícias de negócios com The Economic Times App. O Reserve Bank of India (RBI) vai fornecer dólares diretamente para as empresas estatais de petróleo em sua última tentativa de reforçar uma moeda que caiu para um recorde de baixa, refletindo a economia rígida econômica Desafios enfrentados pelo país em um ambiente global incerto. O banco de ápice anunciou na quarta-feira uma janela especial com efeito imediato para vender dólares através de um banco designado à Indian Oil Corp Ltd, à Hindustan Petroleum Corp e à Bharat Petroleum Corp até novo aviso. O RBI abriu a última janela durante a crise financeira global de 2008, apesar de ter sido amplamente esperado para re-implementar as medidas após o mês passado, dizendo às companhias de petróleo para comprar dólares a partir de um único banco. Os passos são os mais recentes em uma série de medidas extraordinárias tomadas pelo RBI para combater uma queda da moeda de mais de 20 por cento este ano, de longe o maior declínio entre as moedas asiáticas rastreadas pela Reuters. As empresas estatais são a maior fonte de demanda do dólar nos mercados - vale de 400 a 500 milhões diários - e direcioná-los para uma janela especial destina-se a reduzir a pressão sobre a rupia, que caiu tanto quanto 3,7 por cento para um todo - Feira de 68.85 na quarta-feira, registrando sua maior queda de um dia em 18 anos. Rúpias negociadas em mercados fora da Índia recuperados após as medidas, com contratos a termo de um mês negociados em 68,30 a partir de níveis de cerca de 70 antes do anúncio. "De imediato, deve ajudar o mercado spot e melhorar o sentimento", disse A Prasanna, economista da ICICI Securities Primary Dealership, em Mumbai. Mas então nós temos que ver como os mercados globais se movem porque alguns de queda nos últimos dias é também por causa dos desenvolvimentos globais. A rupia caiu na quarta-feira na preocupação que os investors extrangeiros continuarão a vender fora de um país no meio do doméstico Desgraças e um ambiente global marcado por medos de um possível ataque militar liderado pelos EUA contra a Síria eo fim iminente do período da Reserva Federal de dinheiro barato. Funcionários familiarizados com RBI pensamento disse à Reuters que as vendas de dólares para empresas estatais de petróleo seria compensado por posições em mercados a termo. Isso significa que, embora o RBI precisaria mergulhar em suas reservas de moeda, tinha a perspectiva de reabastecer os dólares perdidos em uma data futura, resgatando os contratos a termo de companhias de petróleo quando a rupia estabiliza. As posições de compensação fariam essencialmente com que esses empréstimos em dólares, destinados a reduzir as preocupações com reservas que em 279 bilhões, cobrem apenas cerca de sete meses de importações. A ação cimenta ainda mais o papel que o banco central está tomando para combater a queda da rupia, já que o governo ainda deve desvendar etapas que podem convencer os mercados de que pode estabilizar a rupia e atrair investimentos estrangeiros. A Índia precisa muito desse capital enquanto luta com um déficit em conta corrente recorde, crescendo as pressões fiscais e uma economia crescendo no ritmo mais lento em uma década. A incapacidade de lidar com os desafios econômicos da Índia está se tornando uma fonte crescente de tensão em um momento em que o aumento dos rendimentos das obrigações domésticas ameaça aumentar os custos de empréstimos em toda a já desacelerada economia, enquanto os preços globais de petróleo e ouro - as duas maiores importações do país - semana. Investidores estrangeiros venderam quase 1 bilhão de ações indianas nas oito sessões até a terça-feira - uma preocupante perspectiva de que as ações fossem a principal fonte de entrada de capital da Índia, com compras líquidas até o momento neste ano ainda totalizando quase 12 bilhões. O principal índice da Bolsa Nacional de Valores da Índia caiu 3,2 por cento na quarta-feira, embora a suspeita de compra pela seguradora estatal Life Insurance Corporation - muitas vezes o comprador de último recurso - levou o índice a recuperar pelo fechamento. Nos mercados de títulos, os investidores estrangeiros venderam mais pesadamente, com saídas chegando a quase 4,6 bilhões até agora neste ano. Se não forem tomadas medidas para implementar as reformas necessárias para enfrentar as questões estruturais, o governo ficará com as chamadas opções de 3D: default da dívida, desvalorização, deflação, disse Angelo Corbetta, chefe de capital da Ásia para a Pioneer Investments em Londres . Na Índia, a desvalorização está acontecendo agora e a deflação pode estar prestes a começar. A BNP Paribas, na quarta-feira, reduziu sua previsão de crescimento econômico para a Índia para o ano fiscal de março de 2014, para 3,7% em relação aos 5,2% anteriores - o crescimento mais fraco desde 1991-92, quando A Índia enfraqueceu sob uma crise de balanço de pagamentos que exigia um empréstimo do Fundo Monetário Internacional. O parlamento da Índia permanece tóxicamente disfuncional, com pouca ou nenhuma empresa conduzida, disse BNP. E, com as eleições gerais do próximo ano se aproximando cada vez mais, a vontade do governo de instigar um aperto fiscal politicamente impopular é quase nula. O governo tentou, mas falhou em fornecer uma resposta coerente, disseram analistas. Sua aprovação de projetos de infra-estrutura na terça-feira foi superada por preocupações sobre o déficit fiscal após a câmara baixa do parlamento aprovou esta semana Rs 1,35 lakh crore plano para fornecer grãos baratos para os pobres. A Índia deve publicar os dados do produto interno bruto de abril a junho na sexta-feira, com analistas estimando que a economia cresceu a uma taxa anual de 4,7%, praticamente em linha com o trimestre anterior. Ele também lançará os números do déficit fiscal federal de julho. Copyright Thomson Reuters 2013